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Expectativa de alteração no cálculo de rendimentos derruba projeção de juros
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Caso a taxa Selic (atualmente em 9% ao ano) continue caindo, a poupança, que tem uma remuneração corrigida por TR mais 6%, pode acabar ficando mais atraente que outros tipos de aplicações e provocando distorções no mercado. Caso haja uma migração em massa para a poupança, poderia haver prejuízo para os fundos de investimentos, por exemplo, cujo retorno para o investidor varia de acordo com a Selic.
A tendência é que a alteração seja encaminhada ao Congresso Nacional por meio de medida provisória, segundo a agência de notícias Reuters. O governo deverá apresentar primeiro a proposta de mudança aos integrantes do conselho político do governo formado por líderes e presidentes de partidos aliados em reunião marcada para as 14h desta quinta-feira. A proposta deverá ser exposta também a sindicalistas e empresários a serem recebidos pela presidente ao longo do dia.
Entre as alternativas em estudo na Fazenda estavam reduzir a rentabilidade da aplicação sem taxação de Imposto de Renda ou manter a mesma rentabilidade tributando os ganhos financeiros a partir de aplicações acima de R$ 50 mil.
A rentabilidade da poupança é fixada em R$ 0,50 ao mês mais a variação da Taxa Referencial, sem incidência de Imposto de Renda. Com a taxa Selic em 9% ao ano, e a sinalização do Banco Central de que ela pode continuar em queda, o governo fica pressionado a alterar as regras da caderneta.
O objetivo é evitar que investidores sejam atraídos pela poupança com rendimento superior a outras aplicações de renda fixa baseadas na taxa básica de juros. Isso causaria distorções, por exemplo, para o financiamento do governo federal através de títulos da dívida pública.
Expectativa do anúncio já influenciou o mercado de juros
A expectativa do anúncio já influenciou o mercado de juros nesta quarta-feira. A curva futura de juros (formada pelos contratos de DI para os diversos vencimentos) aponta um corte de meio ponto percentual na reunião do Copom do mês de maio, e espaço para mais um corte na reunião de julho.
Em comunicado, o economista-sênior para a América Latina da empresa de análises de mercado 4Cast, Pedro Tuesta, conta a seus clientes que não há modelos ou dados a serem observados. Apenas a vontade do governo em reduzir os juros é o que conta no momento. Com isso em mente, a empresa reduziu sua previsão para a taxa básica de juros de 9% para 8% no fim de 2012.
- Não temos dados para embasar essa previsão, pois os modelos mostram que o BC deveria estar subindo os juros agora. Até mesmo a projeção do BC é de inflação acima do centro da meta em 2013. Então, a ideia é de que o governo tem uma percepção forte de que a economia vai piorar e, com isso, a política monetária tem de ser mais expansionista — diz Tuesta.
Apesar da iminente mudança, não houve corrida para a poupança
A iminente mudança na remuneração da poupança ainda não mostrava, pelo menos até alguns dias atrás, uma corrida para essa aplicação. Segundo o Banco Central, em abril, até o dia 25 (último dado disponível), a captação líquida da aplicação estava positiva em apenas R$ 91,8 milhões. Em março todo, as entradas superaram as saídas na caderneta em 2,545 bilhões.
Na ata da última reunião do Comitê de Política Monetária (Copom), o BC indicou que deverá continuar reduzindo a taxa básica de juros. Dentro da equipe econômica há avaliações de que o recuo da Selic para abaixo de 8,75% ao ano poderia estimular uma forte migração de outros investimentos para a poupança.
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